整形外科医のブログ

中堅の整形外科医が、日々の気付きを書き記します。投資の成功で働く必要が無くなりましたが、社会貢献のため医師を続けています。

金融資産投資(国内)

株主優待投資もバカにできない?!

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日本マクドナルドHDが高騰しています。
このことに気付いたのは、任意組合の週刊レポートを拝読したときです。


アレっ、おかしいな? 任意組合の投資方針は「マーケットのトレンドに逆らわず、好業績で株価が好調な少数の銘柄にレバレッジを掛けて買い上がる」はずなのに・・・



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確認すると、たしかに株価は上昇しています。しかもトンデモなく! 私の中のマクドナルドのイメージは、万年低業績のダメ株だったので、この暴騰振りには本当に驚きました。


私は、2007~2008年にかけて1000株購入しており、平均購入株価は1711円です。もちろん、目的は株主優待です。ジャンクフード好きの私は、フライドポテトに目が無いのです。


私は飲食系を中心に結構な数の株主優待株を所有しているのですが、こちらで紹介しているように、株主優待狙いの投資(?)には否定的でした。


しかし、株主優待目的の投資=儲からない という思い込みを覆すような事態が発生しているようです。2018.6.29現在の株価が5650円なので、3倍株になっています。


株主優待投資は予想外に儲かるのでは? と思った私は、他に所有している銘柄を調べてみました。その結果は驚くべきものでした。


  • サイゼリア: 913円 → 2535円(2.8倍)
  • 日本マクドナルドHD:1711円 → 5650円(3.3倍)
  • 稲葉製作所: 1555円 → 1443円(0.93倍)
  • ノエビアHD: 1035円 → 7990円(7.7倍)
  • 松屋フーズ: 1673円 → 3770円(2.3倍)
  • 吉野屋HD: 1540円 → 2209円(1.4倍)
  • ゼンショーHD: 564円 → 2813円(5.0倍)
  • ベネッセHD:4202円 → 3930円(0.93倍)



意外と健闘しています。。。決して日本マクドナルドHDの3.3倍は傑出した数字ではなかったのです。もしかしたら、株主優待株投資は儲からないという理論は間違っていたのか?


金融資産投資全体の成績は約2.2倍なので、株主優待銘柄の方が成績が良さそうです。そんなバカな! と思いましたが、数字はウソをつかないです。


株主優待を発行する企業の多くは低収益であり、株主優待で株価を釣り上げていることが多いです。しかし、株主優待銘柄がそれなりの収益性をあげるようになれば話は別です。


そうなると、普通の銘柄以上に株価が上昇するのかもしれない! 株主優待があれば長期保有するインセンティブにもなります。


購入時期さえ間違わなければ、あながち全否定するものではないのかもしれない。。。今まで株主優待銘柄は完全に無視していましたが、これからはウォッチしていこうと思います。






★★  医師のための金融資産形成術  ★★


資産家および医師を対象として、2015年10月に開催した本ブログ管理人による 「金融資産形成術セミナー」 の動画、および講演で使用したスライドです。



NY夜景

      



勤務医・開業医の種類に関わらず、医師が資産形成する際には下記の3つを組み合わせることで効率良く資産形成することができます。


1. 医師免許をベースにした人的資産からのキャッシュフロー
2. 不動産からのキャッシュフロー
3. 金融資産投資の技術


①②で得られる安定したキャッシュフローを元手にして、③の金融資産投資技術を用いて資産形成するのです。しかし、多忙な医師が金融資産投資で結果を出すのは難しいのが現実です。


一方、金融資産投資は買値で投資収益性が決まります。 ”多忙な医師がいかにして金融資産を安く買うか?” という命題を解決するため、私は超長期逆張り投資戦略を選択しています。 


今回の「金融資産投資術セミナー」は、資産形成マニュアルで提示した資産形成手法における金融資産投資の各論です。築古木造戸建投資は「守」、金融資産投資は「攻」という位置づけです。


築古木造戸建投資の「守」 と 金融資産投資の「攻」の組み合わせが、安定的な所得のある医師の資産形成における有力な選択肢のひとつと考えています。



AIは市場に勝てるのか?

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2018.5.26の週刊ダイヤモンドに興味深い記事がありました。
野口悠紀雄氏の超整理日記で掲載されたAIで株価を予測して利益をあげられるか?です。







最近のAIの進化には目を見張るものがあります。古くは(?)はアルファ碁が世界トップ棋士に圧勝し、最近ではAIを利用したファンド運用が注目を集めています。


それでは、実際のAIファンドの成績はどのような感じなのでしょうか?野口氏のコラムには、興味深いことが書かれています。


インディアナ大学の研究者たちは、SNSのデータ分析を市場価格の予測に使えるという論文を2010年に発表しました(J. Computational Science 2010)。


Twitterのデータをランダムに抽出して、感情的な単語の数に基づいてセンチメントとう指標を算出すると、87%の確率でダウ平均株価指数の3日分の先行指標となるという趣旨です。


2011年にTwitter情報に基づいて運用するファンドがローンチされましたが、パフォーマンスが思わしくなく、2012年に閉鎖されました。


同じ戦略を用いたファンドが他にもありましたが、成績は思わしくなく同様に閉鎖されてしまいました。


これらのことから導き出されることは、ビックデータからこうした法則が導き出されることと、その法則を用いて利益をあげられることは別物ということです。


野口氏は、金融市場では取引をすればその行為が市場価格や他の取引者に影響を与えてしまうため、永続的に超過リターンを得ることはできないと主張しています。


肌感覚では正しく思えるのですが、果たして劇的に発展するであろうAIやビックデータ解析は。いつの日にか市場を上回ることはできるのでしょうか?


ちなみに、ある手法が市場の多数派になると、その手法を用いている者は利益をあげることが難しくなります。自分は自分に勝てないということがその理由です。


最近では、VTをはじめとするインデックス投資が隆盛を極めているため、市場の価格形成機能が作用しなくなってきたと言われています。


このため、長期的にはインデックス投資では利益を上げることが難しくなるのではと私は予想しています。皆がやっていることをやって、長期的に成功する確率は低いですから・・・


同様のことはAIやビックデータを用いた投資手法にも言えるのかもしれません。AIは市場に勝てるのか? なかなか興味深い命題ですね。






★★  医師のための金融資産形成術  ★★


資産家および医師を対象として、2015年10月に開催した本ブログ管理人による 「金融資産形成術セミナー」 の動画、および講演で使用したスライドです。




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勤務医・開業医の種類に関わらず、医師が資産形成する際には下記の3つを組み合わせることで効率良く資産形成することができます。


1. 医師免許をベースにした人的資産からのキャッシュフロー
2. 不動産からのキャッシュフロー
3. 金融資産投資の技術


①②で得られる安定したキャッシュフローを元手にして、③の金融資産投資技術を用いて資産形成するのです。しかし、多忙な医師が金融資産投資で結果を出すのは難しいのが現実です。


一方、金融資産投資は買値で投資収益性が決まります。 ”多忙な医師がいかにして金融資産を安く買うか?” という命題を解決するため、私は超長期逆張り投資戦略を選択しています。 


今回の「金融資産投資術セミナー」は、資産形成マニュアルで提示した資産形成手法における金融資産投資の各論です。築古木造戸建投資は「守」、金融資産投資は「攻」という位置づけです。


築古木造戸建投資の「守」 と 金融資産投資の「攻」の組み合わせが、安定的な所得のある医師の資産形成における有力な選択肢のひとつと考えています。



無頓着な人ほど投資上手?!

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先日、興味深い記事をみかけました。
1000万円貯まるのは意外と無頓着な人 です。




① 投資では無頓着な人ほどお金を増やせるという傾向

今まで3000人のお金相談を受け、300人のお客様の投資状況をウォッチして いる立場から、見えてくる個人投資家のパターンがあります。それは実に意外なのですが、無頓着な人ほどお金を増やせるという傾向です。たとえば、次のような行動パターンです。


② 株価チャートなんてほとんど見ない人

私のお客様たちの中で、株価チャートをしきりに見る人とほとんど見ない人がいます。どちらがパフォーマンスが良いかというと、見ない人が圧倒的に勝ちます。しきりに見る人は情報が豊富ですから、いろいろな反応がでます。もちろん、良い反応もあります。だから、情報をしっかり取って的確な選択をできる人もわずかにいます。しかし、大半のひんぱんチェッカーはマーケットの一時的な刺激に感情的に反応して、感情的に行動します。それがどんな行動か、この続きを読んでください。


③ 利益確定したいなんて思わない人

投資がうまくいくお客様は、資産が増えても慌てることはありません(喜ぶだけです)。しかし、負の感情が優位な人は、増えたものをすぐに刈り取ろうとします。すぐに刈り取らないと無くなってしまうという喪失の不安を抱えているのですね。そんな個人投資家が取る感情的な行為が、利益確定の売りです。利益確定の売りで投資家が失うものは、税金として徴収される小金と、それ以上増えるかもしれないという収益の機会です。利益確定売りには勇断でも、損失を垂れ流している落第生の銘柄を損切りできずに温存しておくのも、そのような感情的な人です。


④ 目の前の現実に敏感に反応しない人

株価チャートをほとんど見ないというのは意識的な不作為であり、利益確定したいと思わないというのはポリシーが貫徹している証拠です。それらをひと言でまとめてしまうと、「目前の現実に敏感に反応しない」ということです。乱暴かもしれませんが、それが「無頓着」です。「無頓着」というと失敬かもしれません。実は自分の投資信念を貫いているのです。 怖くなったら投資する人 反応しない、見ない、売らないというと、どれも行動しないという消極的な意味になり、不作為が不作為ゆえに良いことのように取られると、またそれも誤解の素です。いつも動かないワケではなくて、ユニークに動くこともあります。積極的な方向では、無頓着であるがゆえに感情に反する行動を平気で起こすことができます。



⑤ 無頓着さから、したたかな投資行動ができる人

たとえば、株安で怖くなったら投資する、人気のないマーケットを買っていく、人が見捨てた銘柄を拾っていくという投資行動です。これらも無頓着であるがゆえにできる逆貼りの行動パターンです。リーマン・ショックから2009年3月までの大底までの間にも、投資を続けられた人は、良い意味で「筋金入りの無頓着」です。東日本大震災の直後に日本株を買うことができた人も、感情や情緒に縁を切ることができる合理的な投資家です。

今では下落してしまった、新興国の株式ファンドをそれでも買っていけるのは、不安をチャンスに切り替えることができる人です。1000万円作れるか、作れないか?それは、あなたがお金に無頓着でいれるかが試されていると思ってください。





FPの北川氏による記事です。もちろん、この観察が100%正しいわけではないですが、概ね当たっていると思います。


長期的に見て、マーケットにどっぷり浸かっている個人投資家は、かけている時間や労力ほどには収益を上げることができていない印象です。


私の周囲にも頻回に売り買いしている方はたくさん居ますが、それだけで食べていけるほどキレキレの人はたったひとり(任意組合の元ファンドマネージャー)しか居ません。


私がこの記事に感銘を受けたのは、何を隠そう、私は上記①~⑤の全てに当てはまっているからです。特に下記の部分は笑えました。




リーマン・ショックから2009年3月までの大底までの間にも、投資を続けられた人は、良い意味で「筋金入りの無頓着」です




私は、リーマンショックから2009年3月まで、手元資金・賃料収入・給与所得・アルバイト所得を総動員して買い向かいましたが、「筋金入りの無頓着」とは光栄です



北川氏が本当に300人の人をウォッチしているのか否かは知りませんが、少なくとも個人投資家レベルで成功している人の特徴の一端を示していると思います。


尚、1点だけ注意点があります。②の株価チャートなんてほとんどみない人=マーケットの動向に無頓着、ではありません。


大きな流れとしてのマーケットや世界情勢は日々収集しておく必要があります。常に世界の動きの中に身を置きながらも、ある程度は客観視して眺める。。。


なかなか難しい間合いだと思いますが、成功の秘訣をひとつ挙げろと言われれば、上記になるのでは? と思います。






★★  医師のための金融資産形成術  ★★


資産家および医師を対象として、2015年10月に開催した本ブログ管理人による 「金融資産形成術セミナー」 の動画、および講演で使用したスライドです。



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勤務医・開業医の種類に関わらず、医師が資産形成する際には下記の3つを組み合わせることで効率良く資産形成することができます。


1. 医師免許をベースにした人的資産からのキャッシュフロー
2. 不動産からのキャッシュフロー
3. 金融資産投資の技術


①②で得られる安定したキャッシュフローを元手にして、③の金融資産投資技術を用いて資産形成するのです。しかし、多忙な医師が金融資産投資で結果を出すのは難しいのが現実です。


一方、金融資産投資は買値で投資収益性が決まります。 ”多忙な医師がいかにして金融資産を安く買うか?” という命題を解決するため、私は超長期逆張り投資戦略を選択しています。 


今回の「金融資産投資術セミナー」は、資産形成マニュアルで提示した資産形成手法における金融資産投資の各論です。築古木造戸建投資は「守」、金融資産投資は「攻」という位置づけです。


築古木造戸建投資の「守」 と 金融資産投資の「攻」の組み合わせが、安定的な所得のある医師の資産形成における有力な選択肢のひとつと考えています。



リスクオフでは為替に注目!

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一昨日の米国市場に端を発した株式市場の下落は、東京市場も揺るがしました。米国と中国という2大経済大国の貿易戦争勃発の可能性が高まり、株式市場は全面安となりました。



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最近、VIXが20を超えることが頻回に発生しています。世界経済の動向や大国間の緊張の高まりのために、先行きが見通しにくいためです。


さて、今回のように金融市場が荒れている時には、参加者の多くは市場の動向に気をもんでいると思います。


私も2002年頃の市場下落局面では、暴落が気になって外来が手につかないこともありました。我ながら青かったです(笑)。


しかし、最近では株式市場の暴落は全く気になりません。むしろ、世界的な株価暴落が引き金となって発生しているリスクオフに伴った円高に注目しています。


2018.3.24のニューヨーク市場の終値が1ドル104円台でした。対米輸出が経済の柱となっている日本にとっては由々しき事態ですが、私個人の投資戦略では歓迎するべき状況です。


長期的には外貨資産を金融資産の柱のひとつにしたいと思っているので、円高は海外の金融資産を割安に購入できる絶好のチャンスなのです。


まだ1ドル100円を割っていないので参戦できていませんが、1ドル90円台に突入すれば打診買いを開始したいと思っています。


外貨資産を購入する方法ですが、下記2つの方法があります。
  1.  日系証券会社で海外株式(ETF)を購入
  2.  海外証券会社で海外株式(ETF)を購入


簡単なのは①の日系証券会社での購入ですが、混蔵寄託方式という毒饅頭がネックになるため、手間を惜しまないのであれば②の海外証券会社の方が望ましいでしょう。


私の場合は安易に日系証券会社を利用していますが、リスク管理の上から我ながら甘いと言わざるを得ません。余裕のある人は②の海外証券会社にトライもアリかもしれませんね。






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1. 医師免許をベースにした人的資産からのキャッシュフロー
2. 不動産からのキャッシュフロー
3. 金融資産投資の技術


①②で得られる安定したキャッシュフローを元手にして、③の金融資産投資技術を用いて資産形成するのです。しかし、多忙な医師が金融資産投資で結果を出すのは難しいのが現実です。


一方、金融資産投資は買値で投資収益性が決まります。 ”多忙な医師がいかにして金融資産を安く買うか?” という命題を解決するため、私は超長期逆張り投資戦略を選択しています。 


今回の「金融資産投資術セミナー」は、資産形成マニュアルで提示した資産形成手法における金融資産投資の各論です。築古木造戸建投資は「守」、金融資産投資は「攻」という位置づけです。


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仮想通貨に逆張り投資は禁忌!

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仮想通貨投資をしている人は、イケハヤさんのブログをみる機会が多いと思います。イケハヤ(イケダハヤト)さんは、炎上系のプロブロガーです。


昔はネットビジネス系の情報商材を販売していましたが、ここ1年ほどは仮想通貨に傾注しており、仮想通貨やブロックチェーンについての情報発信を日々行っています。


さて、そんなイケハヤさんがこのような記事をアップしました。仮想通貨大暴落中。それでもイケハヤは悲観しませんよ。 う~ん、なかなか腰が据わっています。。。




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イケハヤさんの言うように、仮想通貨は軒並み暴落中です。チャート的には、綺麗なバブル崩壊パターンを描いています。


このパターンのチャートをみると、そろそろ逆張り投資家の出番ではないのか? という声が聞こえてきそうです。


確かに、タイミング的にはもう少し下がったら打診買いを始めても良いパターンかもしれません。しかし、逆張り投資家を自任する私が、仮想通貨に参入することは無いでしょう。


その理由は、仮想通貨に根源的価値を見出していないからです。逆張り投資を敢行する際には、ひとつの鉄則があります。それは「行き止まりのある」投資対象を選択することです。


行き止まりのある投資対象とは、社会に必要不可欠な存在であるため消滅する可能性が極めて低いものです。具体的には、インフラ系株式、メジャー通貨、貴金属などです。


これらの行き止まりのある投資対象のみ、逆張り投資を敢行する価値があります。これに該当しないものは、いくら前途有望そうに見えても、決して逆張り投資してはいけません。


昔、武富士という消費者金融会社がありました。消費者金融は非常に高収益で、その中でも鉄壁の財務基盤を誇る武富士は、まさしく消費者金融業界のサラブレットでした。


数字的には完璧な会社でしたが、過払い訴訟が激化する中でダラダラと株価を下げました。それを見た私は優良企業を仕込む千載一遇のチャンスと思い、逆張り投資を敢行しました。


しかし、過払い金支払いのために財務基盤の毀損が激しくなってきたため、180万円の損失を計上して損切しました。そして、損切から1年後に武富士は破綻しました。


たしかに武富士は超優良企業でしたが、インフラ系企業のように社会に必要不可欠な存在ではありません。このため「行き止まりのある」投資対象ではなかったのです。


一方、ブログ記事によると、イケハヤさんはイーサリアム(ETH)の枚数を増やしているそうです。何度か修羅場をかいくぐってきた私の目には、少々危なっかしい賭けに見えます。


もちろん、ETHが反騰する可能性はあります。しかし、もし反騰してもそれは結果論に過ぎません。投資では負ける可能性を極力減らす必要があります。


つまり、博打的要素を極小化して、勝てる可能性が高い場合だけ勝負するというスタンスが、投資で生き残っていく秘訣なのです。


投資で絶対にやってはいけないのは、投資対象の将来性を見込んで投資する行為です。何をバカな!という方も多いでしょうが、負けないためには夢を捨てる必要があります。


確かにブロックチェーン技術は将来性がありそうですが、少なくとも今の技術レベルでは、社会に普及することはないでしょう。


ましてや、仮想通貨はブロックチェーン技術を利用した存在のひとつにすぎません。ブロックチェーン技術>仮想通貨であり、ブロックチェーン技術<仮想通貨ではないのです。


このあたりを十分理解した上で、私には見えていない「行き止まり」を仮想通貨に見出しているのであれば、逆張り投資を敢行するのも面白いかもしれません。





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勤務医・開業医の種類に関わらず、医師が資産形成する際には下記の3つを組み合わせることで効率良く資産形成することができます。


1. 医師免許をベースにした人的資産からのキャッシュフロー
2. 不動産からのキャッシュフロー
3. 金融資産投資の技術


①②で得られる安定したキャッシュフローを元手にして、③の金融資産投資技術を用いて資産形成するのです。しかし、多忙な医師が金融資産投資で結果を出すのは難しいのが現実です。


一方、金融資産投資は買値で投資収益性が決まります。 ”多忙な医師がいかにして金融資産を安く買うか?” という命題を解決するため、私は超長期逆張り投資戦略を選択しています。 


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・日本整形外科学会専門医
・日本リウマチ学会専門医
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