整形外科医のブログ : 資産形成の勘所は凪の長さと上昇期間の短さ

私は2001年ごろから金融資産投資をおこなっているので、かれこれ20年以上の投資歴です。8年で「億り人」になりましたが、20年間にさまざまなイベントが発生しました。

これぐらい長期にわたって投資を続けていると、感覚的に気付くことがいくつかあります。そのうちのひとつは資産総額が上昇していくパターンです。

上記は Yahoo financeのロゴですが、上部のチャートっぽい部分が一般的に考えられている資産総額の動きを象徴しています。多くの人はこんなイメージで投資しているのでしょう。

一方、私が 20年以上にわたって実践してきた経験では、資産総額の推移は Yahoo financeのロゴのような感じではありません。イメージとしては下記のような感じです。

資産総額が上昇していくという結果については一般の人がイメージしているのと同じですが、その過程が異なります。相違点は上昇している期間がほとんど無い点です。

Yahoo financeでは大部分の期間が上昇トレンドであり、その間に短期間だけ下降トレンドが挟まっています。これなら少々下降しても少しガマンすれば上昇トレンドに復帰します。

しかしリアルワールドはそんな甘くありません。あまり変わらない、もしくは下降トレンドが長期間続き、上昇トレンドはほんの短い期間に限定されます。

このため、あまりにも長い変化の無い期間や下降トレンドに精神的に耐え切れずに脱落する人が続出します。更に厳しいのは真の上昇トレンドはごく短期間に集中している点です。

この期間に市場に資金を入れていない場合は、上昇の果実を取りこぼしてしまいます。そしてこのような期間は市場から脱落する人が多発した後にやってきます。

このような推移であることを理解すると、投資で勝つ最適解は市場に居続けることになります。VTの Buy & Holdは 60点の投資なのであまり好きな戦略ではないですが合理的です。

しかし多くの人は超長期でVTを Buy & Holdすることさえできないのが現実です。例えば、2020年3月のコロナショック時に怖くなって損切りした人は多かったことでしょう。

私のようにコロナショック極期に大きな資金を市場へぶち込むような荒業までは必要ありませんが、せめて恐怖に耐えながらも市場に留まり続ける精神力は必要です。

資産形成の最大の勘所は、市場の凪や下降トレンド期間は思いのほか長く、上昇の果実を得ることができる期間はとても短いということです。参考にしていただければ幸いです。

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