を定期購読しています。土曜日に次週号が一足早く自宅に郵送されてくるのですが、今回の特集は日本国債の暴落リスクについてでした。



　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

 

　　　　　　　　　　　　　　　　

日本国債については以前から非常に関心のある領域なので、一気に読破しました。既出書籍のレビュー的な内容だったのでほとんど知っていることばかりでしたが、下記の新たな暴落トリガー（⑤～⑧）については初めて知りました。


日本国債暴落のトリガーとして従来の定説は下記の４つです。

　　　　①　格付け機関による格下げ
　　　　②　入札の未達
　　　　③　ヘッジファンドの日本売り
　　　　④　自然災害（首都直下型地震、富士山噴火等）


最近、これらに加えて新たなトリガーが国債市場のディーラーの間で恐れられているそうです。

　　　　⑤　金利の急低下
　　　　⑥　異次元緩和の出口戦略
　　　　⑦　ゆうちょ銀行の上場
　　　　⑧　リスク基準の見直し


詳しい内容は

を御参照願いますが、正統派専門家の視点からもドラスティックな日本国債暴落が発生する危険性が高まっていることが理解できると思います。


一般的には日本国債暴落は極めて危険な状況ですが、管理人は資産を増やす絶好のチャンスと捉えています。ただし、これには下記に挙げる２つの前提条件をクリアしている必要があります。


　　　　①　相当量の日本円の現金＋外貨資産を貯蓄している
　　　　②　危機的状況下においても継続的な収入の流れを確保できる


①は大幅に下落した優良資産を購入する軍資金となります。
②は勤務医・開業医を問わず自分の”雇用”（キャッシュフロー）を確保できていることです。


管理人は2001年、2002年～2003年、2008年～2009年の3回のチャンスを

には、肝心の日本国債が暴落したときの対処方法は記載されていません。これについては自分で考える必要があります。もし、リクエストが多いようなら管理人の考える日本国債暴落の対処方法を公開したいと思います。


※　2013.10.20追記　

管理人監修の「勤務医の、勤務医による、勤務医のための資産形成マニュアル」です。高度な医療技術で社会貢献するためには経済的安定が不可欠！　という信念のもと、管理人は多くのメンターから指導を受けました。

その指導内容をまとめたものが本マニュアルです。PDF版の販売で、30日間の返品保証付きです。当直１回分にも満たない価格なので、本マニュアルの手法を実践すれば、あっという間に元が取れると思います。 尚、医師以外の方のご購入はご遠慮ください。

勤務医のための資産形成マニュアル

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勤務医のための資産形成マニュアル

株価は全てを知っている？　のつづきです


2011.3.11に未曾有の大災害が日本を襲いました。巨大地震や津波による被害だけでも極めて甚大だったのですが、原子力発電所がメルトダウンするという尋常でない事故まで併発しました。


原発事故を制御できないと首都圏の水がめが汚染され、人間が生息できない地域になる可能性がありました。一時期、官邸では東京を廃都にするシュミレーションもなされたようです。


国内の報道機関は政府からの規制なのか取材能力の欠如なのか分かりませんが、水素爆発が発生した時点でさえ現在進行している最悪の事態を詳細に報道することがありませんでした。


私は、基本的に海外メディアで刻々と配信される記事を情報源にしていたのですが、状況は最悪の方向に向かっており、3月下旬には東京が廃都になるのも時間の問題だと思うようになりました。


当時、私はJ-REITの株価動向に注目していました。原発事故に関するある程度正確な情報に関しては海外メディアから取れていたのですが、そこから導き出される予想が本当に正しいか判断がつかなかったからです。


特に私が注目したのは、首都圏以外に特化しているREIT群で、具体的には福岡リート・阪急リート・MIDリートです。その他の銘柄はほぼ全て首都圏に物件を集中させているので、この3銘柄の株価と東証リート指数の動きを比較することで、株式市場が首都圏の放射能汚染をどう見ているかを判断できるのです。


結論的には、3銘柄の株価と東証リート指数の動向にほとんど差はありませんでした。株式市場は、首都圏の放射能汚染の可能性をそれほど深刻には捉えていなかったようです。この結果を見て私は少し気持ちを楽にして事態の推移を見守ることができました。


そして、原発事故から半年経過した2011年10月28日時点での利回りは下記のごとくです。

福岡リート投資法人　　6.09 %
阪急リート投資法人　　6.65 %
MIDリート投資法人　   7.37 %
全リートの平均利回り　5.61 %


全リートの平均利回りは3銘柄よりも低いです。これは、全リートの株価が3銘柄よりも割高であることを意味します。当時、ホットスポット等の首都圏の放射能汚染が大々的に報じられて時期ですが、株式市場は首都圏の放射能汚染を深刻には捉えていなかったのです。


このように株価は時として重大な事件の結果予想のツールとして使うことができます。過去の事例としては福島原発事故以外にも、完全に情報統制下にあった太平洋戦争末期に東証株価指数の推移から終戦が近いことを予想することができたようです。


このような事例から管理人は株式市場を資産形成の場としてだけではなく、人生における重要な案件の判断を迫られたときの判断材料のひとつとして利用しているのです。

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スロビッツキーというジャーナリストが著した『みんなの意見は案外正しい』という書籍があります。この書籍の重要なポイントは、群集の考えていることは専門家の予想よりも正しいことが多いという事実です。



　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　　　　　

　　　　　　　　　　　　　「みんなの意見」は案外正しい (角川文庫)



常識で考えればその道を究めた専門家が導き出す結果は、門外漢が予想する検討よりも正確です。しかし、先入観を持たずに実際におこった事実を観察すると、意外と群集の導き出す結論が正しいことが多いのです。


たとえば、1986年に発生したスペースシャトルチャレンジャー号の事故では、スペースシャトル計画の主要4銘柄の株価が下がり始めます。その4社とは、下記のごとくです。


　・　ロッキード (Lockheed): 地上支援
　・　マーチンマリエッタ(Martin Marietta)：シャトルの外部燃料タンク
　・　ロックウエル (Rockwell International)：シャトルとメインのエンジン
　・　モートンサイオコール (Morton Thiokol)：固体燃料ブースター


最初は4社とも株価を下げたのですが、同日中にロッキード、マーチンマレッタ、ロックウエルの3社の株は持ち直しました。しかし、モートンサイオコールの株価だけは下げ続け、12時44分に取引停止状態になってしまいました。


数ヵ月後に事故原因が、ブースターの燃料漏れがおこり発火爆発したと結論付けられました。しかし、何の情報も無い事故直後から、原因であるブースターを担当したモートンサイオコール社の株価がほかの3社と比べても異常な動きをしたのです。


このような例は株式市場では多く観察されています。一般社会で観察される事例を通じてスロビッツキーは、集団の振る舞いが案外間違いなく機能する４つの要素をあげています。


　①　意見の多様性
　②　独立性 (各自の意見があまり影響を受けなく独立性を保っている)
　③　分散性 (意見を言う個人が別々の情報源から判断している)
　④　集約性 (個々の情報を集計して集団として一つの判断ができるシステムがある)


前振りが長くなりましたが、管理人は株式市場を資産形成の場としてだけではなく、人生における重要な案件の判断を迫られたときの判断材料のひとつとして利用しています。


福島第一原発事故の予想に利用した例　につづく

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